欢迎来到你我贷!客服热线400-680-8888

资本回报率不及贷款利率上市公司争当“高利贷倒爷”

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

内蒙古快3预测 www.vm0ok.cn 编者按:当前,中国涌现出一股历史上都罕见的全民放贷、全民参与高利贷的狂潮。上市公司竟然也开始争当“高利贷倒爷”。这种现象对整个经济社会的影响严重程度异常之大。今年以来,因资金利率飙升,越来越多的上市公司热衷发放委托贷款,有的公司委托贷款收益甚至超过主业。截至7月底,在上市公司发布的对外委托贷款公告中,年利率最低为12%,最高则达到21.6%。

上市公司惊现“高利贷倒爷”

今年以来,因资金利率飙升,越来越多的上市公司热衷发放委托贷款,有的公司委托贷款收益甚至超过主业。截至7月底,在上市公司发布的对外委托贷款公告中,年利率最低为12%,最高则达到21.6%。

当前,中国涌现出一股史上罕见的全民放贷、全民参与高利贷的狂潮。小额贷款公司、担保公司成了高利贷放贷者的主力军;商业银行包括四大国有银行也将信贷资金拆借给小额贷款公司、担保公司等用于发放高利贷。令笔者想不到的是,上市公司竟然也开始争当"高利贷倒爷"。

上市公司争当"高利贷倒爷",有促使"高利贷"迅速扩大蔓延的优势和基础。首先上市公司是各家商业银行发放贷款的香饽饽,很容易从银行获得贷款甚至低息贷款。一些上市公司来自委托贷款的收益甚至超过了主业,比如:钱江生化()()宣布对外委托贷款1.4亿元,年利率为12%,每年利息收入就高达1680万元,而公司一季度的净利润只有1369万元。武汉健民()()宣布对外委托贷款1.5亿元,年利率为20%,一年利息收入将达3000万元。而武汉健民上半年的净利润也不过3620万元。巨大的利益诱惑和示范效应,可能使得更多上市公司蜂拥而入高息贷款行业,更可能出现轻视主业甚至荒废主业的状况。

高利贷的多层级倒腾资金,将大大抬高社会融资成本。而承受畸高融资成本的都是贷款难、融资难的中小企业。这对中小企业将是致命打击。高利贷横行给中小企业套上一个死结:贷不到款、融不到资是在等死,借到高利贷是在找死。更可怕的是,弥漫的高利贷正在抬高所有行业实体的融资成本。

上市公司争当"高利贷倒爷"正在抬高房价、助推房地产泡沫。上市公司发布的委托贷款公告显示,有七成涉及房地产业务,房地产商普遍愿意支付超过15%的年利率,有的甚至超过20%。

银行贷款给上市公司,上市公司以委托贷款高息发放出去吃高息利差,银行收取正常贷款利息和委托贷款手续费收入。各得其所,各自收益都很高。连上市公司都参与进高利贷中,折射出现阶段我国金融业的乱象。笔者从事银行业30多年,目睹了改革开放整个过程,而从来没有见到如此混乱的金融现象。其恶果和影响不仅是诸如江苏泗洪高利贷市场崩盘,而是正在毁掉中国整个实体经济、实体产业,乃至整个经济。

上市公司热衷“放贷”表明什么

截至7月底,在上市公司发布的对外委托贷款公告中,年利率最低为12%,最高年利率则达到21.6%。当前,中国涌现出一股历史上都罕见的全民放贷、全民参与高利贷的狂潮。上市公司竟然也开始争当“高利贷倒爷”。这种现象对整个经济社会的影响严重程度异常之大。

因为上市公司与商业银行勾结成食利链联盟,正在恶化整个社会的融资环境。这样一个轨迹应该引起关注:商业银行特别是四大国有银行将巨额贷款按照基准利率甚至更低利率贷给上市公司,上市公司以年息两位数的高息发放委托贷款蚕食高利差。而委托贷款谁来操盘呢?上市公司委托贷款业务的受托人,大部分是工行、农行、建行等大型国有商业银行,四大行作为受托人收取委托贷款委托人一定的手续费。

如此一来,利益链便清晰了:银行贷款给上市公司,上市公司以委托贷款高息发放出去吃高息利差,银行收取正常贷款利息和委托贷款手续费收入。各得其所,各自收益都很高。央行数据显示,今年上半年商业银行委托贷款额增加7028亿元,同比增加3829亿元,较去年同期增长近120%。

与此同时,中国大地弥漫的高利贷正在抬高所有行业实体的融资成本。若任由其发展下去,高利贷将毁掉中国实体经济乃至整个经济。这绝不是危言耸听。

八成上市公司资本回报率不及贷款利率

截至2011年8月4日,共364家上市公司披露了2011年中报?!?a href='//www.vm0ok.cn/zhengquangongsi/' class='keyword' data-id='key5' target='_blank'>证券日报》记者研究发现,在融资压力日益加大的背景下,上市公司的资本投入回报率已经追不上银行的贷款利率。

数据显示,眼下披露中报的364家公司中,其平均投入资本回报率(投入资本回报率=息前税后经营利润÷投入资本)仅为4.07%,远低于眼下银行6.65%的一年期贷款利息。其中,68家公司的投入资本回报率高于6.65%的水平,其余296家公司的该项指标均徘徊在银行贷款利息之下,占到了已披露公司的81.32%。

宏源证券()的分析师在接受《证券日报》记者采访时表示,在实业收益率低于资本收益率的背景下,由于资本总是要追求平均利润率的,在这种反差下,企业极有可能会大规模收缩行业内投资,特别是民营企业,可能会大举将资金转向一些短平快的项目。

企业银行贷款利息超15%

而上市公司投入资本回报率与银行贷款利率间的差额,似乎并不止于眼下的水平。

原国泰君安首席经济学家李迅雷在接受《证券日报》记者采访时表示,虽然目前看来,银行一年期的贷款利息为6.65%,但如果考虑银行贷款的各种中间环节及附加成本,企业最后从银行取得贷款的利息费用会超过15%。

李迅雷进一步介绍称,所谓贷款中间环节及附加成本,包括银行会要求贷款企业在该银行存款;或在该银行购买理财产品;如果该笔贷款存在着中间人,那么贷款企业还要向中间人支付一定的费用。

而对于4%的投入资本回报率与超15%的银行贷款利率间的差距,李迅雷表示,这一差距是符合目前减少投资的宏观调控政策的。虽然宏观层并不希望看到企业大批倒闭的浪潮发生,但还是希望借此加剧某些高耗能、高污染行业内的洗牌。

根据眼下的中报数据,投入资本回报率最高的行业是采掘业和传播文化产业,二者的版块内平均数据分别为9.31%和9.57%,而交通运输板块的上市公司投入资本回报率水平最低,平均值仅为3.09%。

投入资本回报率仍将走低

李迅雷指出,虽然眼下八成的上市公司投入资本回报率低于贷款利率,但就投入资本回报率这一指标本身而言,其水平并不低,否则我国的GDP也不会持续增长。而投资回报率水平最高的文化传播产业,由于行业本身容积不大,因而该板块对就业影响意义不大,也难以带动其他行业的投入资本回报率上涨。按照经济发展的规律判断,未来我国公司的投入资本回报率仍将进一步走低。

值得一提的是,15%的年利息成本只是相对于尚能从银行取得贷款的企业而言,而对于大多数未上市的中小企业来说,眼下更多的只能选择民间融资的道路。据《人民日报》报道,在民间资本最活跃的温州,截至2010年底,融资性中介机构数量达1879家,包括186家担保公司、1088家投资公司等。在民间,这些机构被称为“地下钱庄”,也被统称为“担保公司”,今年以来,这个数字还在快速增长。而眼下,温州的贷款年化利率有的高达60%―70%甚至100%,很多小企业挣来的钱不够还利息。

相对于大型企业与上市公司上可以选择收缩投资,中小企业的出路似乎难见光明。交通银行()首席经济学家连平指出,民间借贷容易陷入借新还旧、越滚越大的恶性循环,一旦资金链断裂,就会面临巨额资金无法收回的局面。而在民间利率高企、民间放贷愈演愈烈的情况下,民间借贷市场会形成泡沫,只有在利率不断上升的预期下才能保持平衡,一旦平衡被打破,后果不堪设想。

坐吃“高利贷”差价多家公司争当贷款“倒爷”

一边是众多中小企业求钱若渴,陷入资金困局;一边却是大量上市公司手握重金,通过委托贷款,便可获得更便捷的利润增长。中国证券报记者发现,今年以来,在资金利率飙升的背景下,越来越多的上市公司热衷发放委托贷款,有的公司来自委托贷款的收益甚至超过了主业。

业内人士分析,上市公司普遍热衷于委托贷款,除了手头资金充裕,还有就是上市公司由于资信状况较好,从银行获得贷款的利率较低,而转手将资金贷出去就能轻松获得不菲收益,不少上市公司获得银行贷款利率仅为同期银行贷款的基准利率。

委托贷款同比大增

统计显示,截至7月底,有57家上市公司公告标题中包含“委托贷款”关键字,涉及的公告达到97条,而去年同期为73条。

中国证券报记者粗略统计,截至7月底,在上市公司发布的对外委托贷款公告中,年利率最低为12%,最高年利率则达到21.6%。此外,还有3个委托贷款展期公告,涉及资金9.3亿元,1家公司追加对外委托贷款额的公告。

由于利率大幅上升,委托贷款收益随之大幅攀升,有的甚至超过公司主业利润。钱江生化()1月14日宣布对外委托贷款1.4亿元,年利率为12%,每年利息收入就高达1680万元,而公司一季度的净利润只有1369万元。武汉健民()2月份宣布对外委托贷款1.5亿元,年利率为20%,一年利息收入将达3000万元。而武汉健民上半年的净利润也不过3620万元。京山轻机()发放的对外委托贷款6000万元,年利率为15%,而京山轻机一季度的净利润仅为174万元,委托贷款的收益甚至超过主业。

央行数据显示,今年上半年委托贷款额增加7028亿元,同比增加3829亿元。今年上半年新增委托贷款较去年同期增长近120%。从结构上看,上半年委托贷款占社会融资总量的比重达9.1%,同比提高5.1个百分点,成为2005年以来的历史最高点。上市公司委托贷款业务的受托人,大部分是工行、农行、建行等大型国有商业银行,城商行很少涉及。

房地产业成借钱大户

今年以来,由于融资渠道收窄,不少行业面临“钱荒”,从已经公告的委托贷款来看,房地产、制造业企业最为缺钱,是资金的主要需求方。中国证券报记者统计发现,截至7月底,上市公司发布的委托贷款公告有七成涉及房地产业务,房地产商对委托贷款额度需求量大,普遍愿意支付超过15%的年利率,有的甚至超过20%。

中粮地产()拟向控股股东中粮集团有限公司下属公司申请37亿元委托贷款额度,利率不超过同期贷款基准利率的1.2倍,其中17.2亿元属于新增的委托贷款额度。腾达建设()向云南腾达运通置业追加不超过5亿元委托贷款额度,又向宜春市腾达运通置业提供不超过2亿元委托贷款额度。

不过对房地产商来说,15%的委托贷款年利率,与民间借贷普遍30%以上的年利率相比,已经相当划算了。不过即使愿意付出这么高的利率,要找到资金来源也并不容易。

对于委托贷款的风险,工商银行()上海某分行信贷部人士表示,其实暗藏的风险也不小,尤其是没有担保的委托贷款,以及借给房地产企业的委托贷款。而这些风险全部由发贷企业自身承担,银行只是充当中间人的角色,一旦问题爆发,将影响到上市公司股东的利益。

ST波导()去年4月通过交通银行()向青海中金创业投资有限公司提供委托贷款9000万元,于今年5月份到期。不过青海中金创投却未能按时履行还款义务,延期1个半月才归还相应的本金和利息。香溢融通()、粤电力A()、莱茵置业()等多家上市公司也纷纷公告委托贷款展期,展期6个月至1年不等,有的甚至多次展期。

余丰慧:上市公司争当“高利贷倒爷”掏空实体经济

今年以来,在资金利率飙升的背景下,越来越多的上市公司热衷发放委托贷款,有的公司来自委托贷款的收益甚至超过了主业。截至7月底,在上市公司发布的对外委托贷款公告中,年利率最低为12%,最高年利率则达到21.6%。

当前,中国涌现出一股历史上都罕见的全民放贷、全民参与高利贷的狂潮,令笔者想不到的是上市公司竟然也开始争当“高利贷倒爷”。

上市公司争当“高利贷倒爷”,有促使高利贷迅速扩大蔓延的优势和基础。首先,上市公司是各家商业银行发放贷款的香饽饽,很容易从银行获得贷款甚至低息贷款,其发放高利贷有雄厚的资金保证。一些上市公司来自委托贷款的收益甚至超过了主业,比如:钱江生化()宣布对外委托贷款1.4亿元,年利率为12%,每年利息收入就高达1680万元,而该公司一季度的净利润只有1369万元。巨大的利益诱惑和示范效应,可能使得更多上市公司蜂拥而入高息贷款行业,更可能出现轻视主业甚至荒废主业的状况。

高利贷的多层级倒腾资金,每个层级都要剥一层利润,这将大大抬高社会融资成本。而承受高利贷畸高融资成本的都是贷款难、融资难的中小企业,这对中小企业是更致命打击。笔者一直坚持的观点是,当前的中小企业融资难与2008年金融?;逼诓煌氖?,不是社会缺乏资金,而是过剩流动性不往中小企业流动。那么,流到了哪里呢?高利贷行业。高利贷横行给中小企业套上一个死结:贷不到款、融不到资是在等死,借到高利贷是在找死。更加可怕的是,中国大地弥漫的高利贷正在抬高所有实业的融资成本,高利贷狂潮正在逐步毁掉中国实体经济乃至整个经济。

上市公司与商业银行勾结成食利链联盟:商业银行特别是四大国有银行,将巨额贷款按照基准利率甚至更低利率贷给上市公司,上市公司以年息两位数的高息发放委托贷款蚕食高利差。而委托贷款谁来操盘呢?上市公司委托贷款业务的受托人,大部分是工行、农行、建行等大型国有商业银行,四大行作为受托人收取委托贷款委托人一定的手续费。各得其所,各自收益都很高。央行公布的数据给予佐证:今年上半年商业银行委托贷款额增加7028亿元,同比增加3829亿元,较去年同期增长近120%。

全民放贷、全民参与高利贷,连上市公司、国有银行都参与进来了,折射出现阶段我国金融业是极为混乱的。笔者从事银行业工作30多年,伴随和目睹了改革开放整个过程,而从来没有见到如此混乱的金融现象。其恶果和影响不仅是诸如江苏泗洪高利贷市场崩盘,可怜农民血本无归、生活无着落,企业家、老板、高利贷者、受高利贷迫害者跳楼自尽,而是正在毁掉中国实体经济、实体产业,直至整个中国经济。

现在已经到了出重拳整治高利贷等金融乱象的时候了。否则,中国经济金融将迈入万劫不复之深渊。

首先,要迅速提高存款利率,消除或者缩小负利率状况,吸引社会资金弃高利贷而回流银行。要发挥商业银行等正规金融机构支持中小企业信贷需求的主力军作用,切实解决中小企业资金需求,使得中小企业从正规渠道获取低成本资金,削弱对高利贷的刚性需求,铲除高利贷生存的土壤。

其次,要坚决查处商业银行、特别是国有银行信贷资金进入高利贷行为。本来四大国有银行应该是高利贷的天敌,应该发挥其作用来平抑高利贷,把高利贷挤出市场。而现在竟然向高利贷举起白旗,成为高利贷的帮凶,太不可思议了。一定严查银行贷款用途、严禁商业银行特别是四大国有银行给小额贷款公司、担保公司拆借资金行为;严查银行委托贷款来源,对于上市公司挪用贷款搞委托贷款吃高息利差行为,监管部门一定要监管到位,不但要收回本息而且要给予罚息。

再次,迅速对担保公司、小额贷款公司业务行为进行检查整顿,把其纳入金融监管的笼子里。对于乱集资甚至变相非法吸收公众存款一定要坚决打击,对于发放高利贷者要坚决予以查处。

最后,要坚决规范民间借贷,对于变味高利贷者要引导,情节严重者要坚决予以制止。

总之,必须采取疏堵结合措施,迅速遏制高利贷蔓延状况。

推荐阅读

进行内部评级法所要做的策略选...

内部评级法是经过长期对信贷风险的估算模型进行研究比较后再按照多系的调整所确定的基...

农业信贷的特性

信贷,指的是金融机构在农村进行信贷活动的总称,包括存款吸收、贷款发放等行为,可以...

(焦点)个人小额信贷风行深圳

□本报记者陈劲仅凭个人信用即可获得贷款的个人小额贷款业务在深圳越来越流行。据记者...

1.5万亿关注类贷款“劣变”...

4564亿元的不良贷款余额,或许仅是中国银行业资产质量隐忧的冰山一角。从知情人士...

10月24日期货早盘提示

宏观:欧元区方面,西班牙政府标售国债达到了销售目标,而且国债收益率仍然很低,说明...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright ? 2015 你我贷(内蒙古快3预测 www.vm0ok.cn) 内蒙古快3预测 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信
  • 大智慧被证监会立案调查 涉嫌信息披露违规 2019-06-25
  • 新能源汽车产业升级将呈三大变化 2019-06-25
  • 拉萨市海拔4300米以下再无“无树村 无树户” 2019-06-24
  • 深入学习贯彻党的十九大精神 切实维护宗教领域和谐稳定 2019-06-24
  • 山南市全力推进美丽山南建设 2019-05-12
  • 陕西守艺人丨一场大火后,她带领600羌州绣娘从头开始 2019-05-09
  • 贸易战不会让中美两国经济崩溃,只会让中美国经济更健康地发展。贸易战让市场全开放理论失败。这才是根本。 2019-05-09
  • 了解互联网金融诈骗手法 提高防范意识 2019-05-03
  • 机构预测俄罗斯今年粮食出口量居世界第二 2019-05-02
  • 呵呵,有见地,有深度。 2019-05-02
  • “一带一路”推动亚洲区域经济一体化逆势发展 2019-04-23
  • 【没有青年,难得“里子”】人民日报:传承文脉,让乡村振兴有“面子”也有“里子” 2019-04-23
  • 世界杯首日综述:俄罗斯喜获开门红 罗纳尔多现身开幕式 2019-04-09
  • 美国20岁说唱歌手在迈阿密中枪疑似身亡 2019-04-09
  • CDR发行与交易管理办法发布 证监会释疑五大热点问题 2019-04-02
  • 668彩票网免费 如何看双色球蓝球走势图 133期福彩历史开奖号 佛山福彩中奖纪录 极速十一选五计划软件手机版下载 p3试机号预测分析 黑龙江22选5开奖结果今天 海马论坛香港赛马会 篮彩分析老孙 双色球基本走势图表图中彩网 平特一肖最长不开历史 互联网彩票销售 6711互动娱乐平台 天津11选5(新)开奖结果 重庆快乐10分历史遗漏