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票据贴现骤增亦喜也有忧

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

内蒙古快3预测 www.vm0ok.cn 文|杜德清

在2009年开局首月,在刺激经济、保8增长,加速落实宽松信贷政策等诸多措施的推动下,新增贷款创出历史天量记录,当月人民币贷款增加1.62万亿元,同比多增8141亿元。其中,票据融资增加6239亿元,占信贷增量的比重达38.5%。这是继前二个票据贴现大涨后的又一新高。具有我国第一大的工商银行,在1月2521亿元新增贷款中,票据贴现新增了1350亿元,占比更是高达53.55%。

为什么票据贴现融资大行其道,成为今年企业开展融资和银行拓展经营的新亮点呢?

根据调查,利益驱动是拉升这波贴现行情的主因。根据商品社会的宗旨,任何行情的到来都离不开利益驱动,票据贴现看涨也是遵循了这一规律。

对于企业来讲,资金需求、方便快捷、降低成本是开展贴现融资的最大诱因。

票据贴现融资方式的好处之一,是银行不按照企业的资产规模来放款,而是依据市场情况(销售合同)来贷款。企业收到票据至票据到期兑现之日,往往是少则几十天,多则300天,资金在这段时间处于闲置状态。企业如果能充分利用票据贴现融资,远比申请贷款手续简便,而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可,一般在3个营业日内就能办妥,对于企业来说,这是“用明天的钱赚后天的钱”,这种融资方式在我国目前积极推动行业振兴中值得中小企业广泛、积极地利用。对当前我国众多的中小企业来说,在普通贷款中往往因为资本金规模不够,或无法找到合适的担保人而贷不到钱,因此,票据贴现无需担保、不受资产规模限制的特性对他们来说就更为适用。

票据贴现融资方式的好处之二,是利率低。据了解,企业票据融资利率一度低至1.5%、1.6%附近,而12月23日起三个月期定期存款利率就达到1.71%,一年期定期存款利率是2.25%,票据贴现利率的倒挂给企业带来了套利机会。据一家基层人行的调查,在企业通过票据贴现获得资金的同时,票据融资也降低了资金成本。如TCL公司签发银行承兑汇票5.25亿元,一次性只支付手续费26.26万元,若向银行办理等额同期贷款,应支付利息1611.23万元,贷款成本将是银行承兑汇票方式融资成本的61倍。

票据贴现融资方式的好处之三,可以防止货款拖欠。长期以来,我国企业之间相互拖欠货款、多头占用银行贷款的现象比较严重??股桃灯本萁崴阋滴?,可以变无约束的一般信用为有约束的票据信用。银行通过票面记载的用途来约束债务人的付款责任,避免延付、拒付,规范了企业之间的购销行为。近期一些公司收到的银行承兑汇票占回笼货款总额的比例不断上升,应收账款占销售收入的比例不断下降,货款被占用减少了。

此外,开展票据结算也提高了企业的资信度。企业签发的银行承兑汇票到期后银行必须保证支付,企业可以借助银行的信誉,一方面证明自己的资信得到了银行的认可,另一方面通过银行对企业的监督,特别是财务资金的监督、审查,提高了企业的经营管理水平。实践证明,一个产品无论经过几个产业部门和多少次交易,通过票据贴现和再贴现,都能把它们连接成一条有序的支付链,用票据形式强化债权债务双方的经济责任。一方面远期的支付手段变成现实的支付手段,使供货方出现的资金短缺能及时得到补充;另一方面,由于贴现和再贴现是按照货款回收的时间确定期限,因此保证了贴现和再贴现资金的及时回收。中央银行和商业银行只要发放一笔资金,就可以解决整个再生产过程循环周转所需要的资金,可以避免企业多头占用银行贷款,建立起良好的商业信用和银行信用。

对于银行说来,流动性、效益性、安全性是拉升贴现的直接动力。

商业银行在票据融资过程中,主要从贴现利差和资金调度中套取利差、手续费。有消息称,今年1月部分期限的银行贴现利率大约为1.4%左右,不仅低于半年期存款利率1.98%,且贴现的手续费只有万分之五,表明当前银行在票据市场的竞争激烈。在中金公司看来,由于低收益的票据贴现、转贴现在近期新增贷款中占比过高,因此银行信贷即使超高速增长,对今年1季度的利润贡献不会太高。同时,今年1季度发放的贷款生息时间只有2――3个月(短期贷款占比高),而期末时需要针对新增贷款税前计提一般性准备,在两相抵扣后,对净利润的影响更多体现在下半年。为什么看起来在短期内不会给银行带来大量收益的情况下,各商业银行还要积极做大做强票据贴现呢?其实,这样做有着商业银行的内在需求。由于有资格开具承兑汇票的企业信誉一般较高,且银行在对票据签发时,会要求企业缴纳一定保证金(票据融资的30%――80%),这样不仅增加了商业银行的存款,提高了商业银行的综合效益,也大大降低了票据贴现的风险。另外,在商业银行的高管看来,相比于“真金白银”的信贷投放,银行做大票据业务恰恰体现了对今年信贷业务的谨慎。由于企业有效信贷需求有限、政府主导型项目尚未大规???,在实体经济风险加大的背景下,不少银行认为票据贴现业务风险相对较低,可基本保证银行信贷资金的安全性。由此看来,票据贴现对于各商业银行来说,是特殊时期的特殊措施。

不过,在票据贴现大肆扩张的今天,也应该清醒的看到,在利益的驱使下和博弈中,票据贴现难免还会出现一些问题。

从企业方面看,一些企业按规定并不符合申办银行承兑汇票的条件,但为达到利用票据办理融资的目的,不惜以欺骗手段提供假财会报表、假商业合同、假税收报告、假市场调查,以此提高信用等级,套取办理票据的信用。企业的欺骗行为往往会使其到期不能按时还贷,造成贷款大量逾期使用,到头来银行不得不大量背书垫款,很多银行就是被这样的企业逼上梁山的。这样看来,票据逾期的风险也是不能低估的。

从银行方面看,有的急功近利,对企业提供的商品交易合同或不良资产,对无力支付到期票据款项的企业,继续签发银行承兑汇票,由企业用贴现资金归还到期银行承兑汇票款;有的随意放大银行信用,超规定限额签发银行承兑汇票。为逃避上级行授额控制,一些经办行或经办部门采取拆分手法,将一笔银行承兑汇票拆成几笔签发;有的擅自放宽保证金收取比例或放松抵押担保条件,为一些资信度不符规定的企业签发汇票,给银行资产带来极大风险。同时,个别银行有账外经营银行承兑汇票业务问题;有的在办理贴现业务时,只注重汇票本身真实性,却放松对企业提交的增值税发票、商品交易合同的审查,导致为无真实贸易背景的银行承兑汇票办理了贴现?;褂行┨肿式鹩糜诜巧煊?,甚至流入股市,严重扰乱了正常的生产经营和票据市场秩序。

对于票据贴现中存在的问题,必须加强监管,严格按照《票据法》的规定和要求,坚持依法合规经营,对此,银行和企业都是第一责任人,监管部门更是责无旁贷,双方都要牢牢把握票据贴现业务的正确方向,引导票据贴现业务的健康持续发展,为企业振兴做出积极有力的贡献。

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