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前事不忘后事之师

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

内蒙古快3预测 www.vm0ok.cn 从历史上看,只要是用契约行为进行的货币借贷,就属于金融范畴。到了有专业机构从事资金的融通、划拨以及资本的借贷与运作时,就产生了金融。

金融业自产生之日起,在运营过程中发生的风险或大或小,但一直没有间断过。据《西欧金融史》作者金德伯格说,从16世纪50年代到19世纪80年代,“金融?;ǔT?0年出现一次”。

金融业是风险行业

为什么信用风险与金融?;绱似捣钡爻鱿帜??主要原因在于金融行业是在不确定环境下,对资金或货币资源进行跨期的配置,往往容易引起脱节甚至断裂。而信用风险的发生,不外乎三方面:一是违约风险,借款者到期不能偿还;二是市场风险,资本运作有时难免遭遇不确定性;三是货币购买力的风险,包括未预期的通货膨胀以及通货紧缩等带来的风险。

上述三方面风险以多种多样的形式出现,所以说金融业是风险行业。为此人们想出各种各样规避、防范和化解信用风险的对策、措施和办法。旧中国经营管理比较好的“南三行”:上海商业储蓄银行、浙江兴业银行、浙江实业银行,均有一套防范?;男兄行У墓嬲轮贫?。二战前后,世界各国金融业制订了共同遵守的防范准则,如资本充足率、公司法人治理机构、贷款审查和贷款最高限额制以及存款保险制度等。

旧中国十次金融风暴

在中国近代,上海居于全国金融中心地位。由于它的金融开放度相当高,货币可自由兑换,资金可自由进出,发生金融风潮也在所难免,共发生10次之多。现综述如下:

1、因世界棉业?;⒌?866年金融风潮在美国南北战争期间,世界棉花供小于求,每磅棉花由2便士飙升到7便士,棉业投机成风,中国棉花也成为外国商人追逐的对象。这期间就有4家英国银行的分行在上海和香港设立分行,它们分别是:汇川银行、利华银行、利升银行和利生银行。这些银行在经营国际汇兑业务和外汇投机中,斩获颇丰,股票市价大幅上涨。利华银行面值10磅的股票,市价就高达25磅。但是随着美国内战结束,棉花供应趋于正常,棉价猛跌。上述4家银行伦敦总行以及它们在上海、香港的分行在1866年同时倒闭。连在19世纪50年代进入的汇隆银行与阿加剌银行的分行也未能逃脱倒闭和停业清理的厄运。

2、倒账严重引发1883年金融风潮1883年年初,先是著名的金嘉记丝栈倒闭,亏欠40家钱庄合计56万元之巨。钱庄因而紧缩贷款,这又使20家商号周转失灵,倒欠款项高达150万银两。7月间,投资房地产和股票的巨商徐润因房地产呆滞和股票下挫,所借的22家钱庄的百万元巨款无法清偿。11月间,“红顶商人”胡雪岩因经营生丝失败亏蚀数百万银两,其独资在北京、杭州、上??璧母房狄乓残娴贡?。这种情况下,以往把余款拆借给钱庄的外国银行和山西票号也不再向钱庄融通资金,于是一向依靠拆款扩大信贷规模的钱庄(48家)停业。其影响波及镇江和汉口。

3、高息揽存酿成1897年贴票风潮潮洲帮商人开设的协和钱庄首创贴票方法,高利吸存,一时众多钱庄群起效仿。贴票初期的利率在20%左右,以后高至50%、60%。高息揽存,无法持久,最终导致一个月中数十家钱庄倒闭。

4、1910年的橡皮股票风潮20世纪初,英国人麦边在上海组建了一家蓝格志拓殖公司,说在南洋种植橡树割取橡胶就能赚大钱,以诱骗中国人买该公司的股份。到了1909年,世界市场上橡胶价格一路上涨。麦边乘机推销其公司的股票,并采取提前发放股息等优惠措施,上海的大小商人、钱庄经理以及在沪的清朝官员纷纷加入。该公司的股价也一路走高,100荷兰盾(约合中国银60两)面额的股票,市价竟被抬至1000两。外国银行也允许该股票可充作借款的抵押品。但只要是泡沫,总会破灭。最终大批橡皮股票就等于废纸。1910年初上海上市钱庄有100家,经过这次骗局后,到1911年时只剩51家。

5、政局变更,票号集中倒闭武昌起义成功后,全国各地先后响应。结交官吏、与清政府关系密切的山西票号存款被大量提取,放款却无法收回,进而发生严重的支付?;?,14家信誉卓著的票号在几年内全部停业清理。

6、1916年中交停兑风潮北洋政府时期,国库空虚,政府支出靠中国、交通银行发行钞票为之兑付。中交两行的库存现银远远不足以应付。北洋政府竟下令这两家银行从1916年5月12日起,钞票不准兑现,存款不许付款。这遭到中国银行上海分行的抵制。中国银行上海分行从此声誉鹊起。

7、1921年信交风潮1920年,上海物品证券交易所开业并获得可观利润。见有利可图,一时众多的交易所冒了出来。1921年,在上海各大报纸的广告栏中,几乎每隔一两天就有一家交易所出现,每隔十几天就有一家信托公司开业。它们大多以本公司的股票进行投机买卖,并承做以交易所股票为押品的贷款,相互勾结,为投机风暴推波助澜。同年12月份,年关逼近,周转不灵,它们只好关门大吉。

8、1934-1935年白银风潮上海租界内的地价,在1930年前后达到高峰。1931年后,银价恢复,地价回跌。这一时期,先后发生“九?一八”和“一?二八”事件,国内经济困顿。1934年前后,美国实行“购银法案”,世界银价高涨。中国的大量白银外流,造成通货紧缩。这种情形下,国内不得不放弃银本位制,实行汇兑本位制,发行法币。

9、1947年的黄金风潮抗战胜利后,蒋介石政府蓄意打内战,军费支出倍增,通货膨胀日益严重。为抑制通胀,国民党政府于1946年开放外汇市场,同时抛售黄金,实行贸易自由。但由于通胀仍在继续,法币的对外价值被高估,进口因有利可图而迅速增加,出口却难以推动。至于黄金市场,金价一路上扬,其他物品也随之迅速上涨。政府于是禁止买卖黄金,酿成了标志着法币行将崩溃的黄金风潮。

10、法币、金圆券崩溃?;?948年8月19日,流通了13年的法币崩溃。蒋介石政府实行所谓的币制改革,从8月21日起发行金圆券,并以1:300万的比率收兑法币。结果金圆券的膨胀程度远远超过了法币。这一次的货币金融?;?,加速了蒋介石政府的灭亡进程。

结束语前事不忘,后事之师。上述发生在中国近代的十次金融风潮,其中不少还发生在上海,基本上都与信用风险有关。从原理上讲,有信用风险,就会有金融?;?。因此,防金融?;追佬庞梅缦?。

如今,在全球化的背景下,制订金融发展模式,一定要有自己的发展道路和独立性,这也是维护国家经济、金融安全的重要一环。

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